美联储加息25个基点 专家：央行小幅跟进概率较大

　　人民网北京9月27日电(记者 罗知之)北京时间9月27日凌晨2点，美联储货币政策会议宣布，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至2%—2.25，利率水平创2008年以来新高。会后，美联储上调了美国经济增长预期，并从政策声明中删除“宽松”措辞。专家指出，短期内央行有理由不立即跟随美联储加息，后期小幅跟进美联储加息的概率较大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受记者采访时指出，近期特朗普总统对美联储加息政策连续表达不满，但就业市场收紧和通胀走势抬头促使美联储实施年内第三次加息。下一步美联储是否继续保持货币收紧步伐，将主要取决于美国国内物价上涨势头，持续加息的可能性比较大。美联储加息会带动全球金融环境收紧，欧盟等主要经济体将相继收紧货币政策。短期内央行有理由不立即跟随美联储加息，后期国内货币市场政策利率仍存在小幅上调的可能。“加息降准”或将成为央行未来应对美联储持续加息的政策组合。

　　“国内后期存在小幅加息可能。当前我国央行确立了“合理充裕”流动性管理目标，市场利率(DR007)仅略高于央行公开市场政策利率，后者上调的空间较小。更重要的是，由于中美贸易摩擦升级，国内稳投资、稳增长需求上升，在“宽货币”向实体经济“宽信用”传导不畅情况下，仍需要央行低利率政策给予支持。因此，短期内央行有理由不跟随美联储加息。”王青补充说。

　　中信证券固定收益首席分析师明明认为，在美国加息的顶点已经出现、未来经济增速将出现下滑的状况下，当前国内央行小幅跟进美联储加息的概率较大。而且，离岸人民币央行票据的计划发行表明汇率仍然有贬值压力，小幅跟进加息将有助于缓解汇率贬值压力。但考虑到国内社会融资收紧，内需仍然不足，货币政策仍应主要为本国服务，而不应该以牺牲独立性为代价来维持利差、汇差。

　　“金融危机以来，美国三大股指连续九年上行，估值逐渐偏离经济基本面，呈现过热迹象。在贸易摩擦持续升级和美联储加息双重影响下，美国股市面临极大的回调压力。美股下挫风险将在短期波及A股，但考虑到目前A股调整已基本到位，估值也处于合理水平，沪伦通即将开通，A股正式纳入MSCI指数，将吸引更多的国际资本增持国内股票，因此，预计对A股影响有限。”中国银行国际金融研究所研究员王有鑫表示表示。

　　他还强调，美联储加息对其本国经济也会带来一定的冲击。美联储持续加息将使美国政府、企业及家庭债务负担加重，杠杆泡沫可能加速破裂。“宽财政”+“紧货币”的政策组合将加剧特朗普政府的财政负担，高涨的利息成本会给美国政府任何尝试减少赤字的措施带来挑战。美国政府如果不得不将更多税收用于偿还过去的债务和利息，其用于公共服务和履行职能的支出会相应下降，最终导致经济总量大幅减小。此外，包括家庭和企业的私营部门利率负担也会增加，私营部门投资、消费支出等都会下降，将抑制经济增长。